1、鋼材供應(yīng)因素分析。國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供大于求矛盾更加嚴(yán)重，從發(fā)改委發(fā)布的今年4月份鋼鐵行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)來(lái)看，1-4月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量2.58億噸，同比增長(zhǎng)8.4%，預(yù)測(cè)年化粗鋼產(chǎn)量達(dá)到7.8億噸，較預(yù)期的7.5億噸明顯增加。說(shuō)明上游鋼廠生產(chǎn)積極性依然較高。后期市場(chǎng)的供應(yīng)壓力有增無(wú)減;當(dāng)前單一的依靠市場(chǎng)調(diào)節(jié)去庫(kù)存還將是一段漫長(zhǎng)的過(guò)程，不過(guò)隨著夏季限電即將到來(lái)，加上國(guó)家環(huán)保之棒已經(jīng)舞動(dòng)，國(guó)家也多次強(qiáng)調(diào)會(huì)出臺(tái)實(shí)質(zhì)性的針對(duì)治理鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩的相關(guān)政策，依然值得期待。
2、下游需求因素分析。據(jù)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，截止到2013-5-24日，主要市場(chǎng)五大鋼種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板)社會(huì)庫(kù)存總量為1861.46萬(wàn)噸，較上一周同期減少44.95萬(wàn)噸，為連續(xù)第十周去庫(kù)存，去庫(kù)存速度明顯放緩，特別是冷軋庫(kù)存不降反增。上游鋼廠粗鋼產(chǎn)量有增無(wú)減，下游需求基本面進(jìn)入季節(jié)性淡季，整體看國(guó)內(nèi)鋼市供求矛盾依然難解。
從上周的鋼材走勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低價(jià)位成交依然較好，然鋼價(jià)稍微拉漲后成交立馬轉(zhuǎn)弱，說(shuō)明下游需求基本面依然存在，低價(jià)位成交好轉(zhuǎn)將會(huì)刺激商家進(jìn)一步主動(dòng)降價(jià)跑貨的可能性。天氣逐漸炎熱，加上雨季到來(lái)，戶外施工進(jìn)度多少會(huì)受到影響;另外最新的數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)重回收縮區(qū)間，顯示經(jīng)濟(jì)走勢(shì)愈發(fā)疲軟，對(duì)鋼材需求釋放不利。
3、原材料成本因素分析。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在國(guó)內(nèi)鋼廠拋售長(zhǎng)協(xié)礦的影響下繼續(xù)下行，加上上一周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空依然還在消化當(dāng)中，而城鎮(zhèn)化規(guī)劃的40萬(wàn)億計(jì)劃夭折;較大的打壓了鐵礦石等原材料市場(chǎng)的走勢(shì)。另外一個(gè)方面，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)虧損依舊，鋼廠在主動(dòng)拋售長(zhǎng)協(xié)礦的同時(shí)，對(duì)原料的采購(gòu)會(huì)更加的謹(jǐn)慎，可能繼續(xù)打壓鐵礦石等原料市場(chǎng)回升。加上下游鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)難改，對(duì)后市的信心進(jìn)一步走弱，從而影響上游礦價(jià)的反彈。但值得注意的是，當(dāng)前國(guó)際礦市價(jià)格風(fēng)向標(biāo)的普氏62%礦價(jià)跌至123美元/噸相對(duì)低位，加上進(jìn)口礦到貨量陸續(xù)減少，對(duì)礦價(jià)有一定的支撐;因此，我們認(rèn)為本周鐵礦石等原料市場(chǎng)弱勢(shì)整理的可能性較大，價(jià)格跌幅有限，部分品種存在反彈的可能性。
4、宏觀及市場(chǎng)心態(tài)因素分析。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)缺乏利好政策支撐，反而是一個(gè)接著一個(gè)的利空消息肆虐，城鎮(zhèn)化規(guī)劃會(huì)議因中央、地方意見(jiàn)不統(tǒng)一繼續(xù)推遲;匯豐中國(guó)5月PMI初值意外跌落至枯榮線以下反應(yīng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn);加上雖然央行在本周持續(xù)投放資金，但市場(chǎng)資金面相對(duì)緊張的局面暫時(shí)未能緩解。受此影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家對(duì)后市信心減弱，恐慌情緒開(kāi)始蔓延。目前來(lái)看，市場(chǎng)繼續(xù)以利空占據(jù)主導(dǎo)，商家對(duì)后市信心減弱。
綜上所述，盡管下游需求依然維持平穩(wěn)的釋放，但受到基本面“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”不利影響，鋼價(jià)易跌難漲格局不會(huì)改變;加上本周進(jìn)入月底，市場(chǎng)面臨巨大的還款壓力，主動(dòng)降價(jià)出貨的意愿或許更加強(qiáng)烈;因此，若市場(chǎng)無(wú)重大利好出現(xiàn)，本周?chē)?guó)內(nèi)主要鋼材價(jià)格延續(xù)震蕩下跌走勢(shì)，且下探的幅度或因套現(xiàn)需求增大而有所擴(kuò)大。
