國內現貨價格走低

　　近期進口礦主體走穩(wěn)，勢頭偏強。普氏指數方面，普指上漲，累計漲1.5美元，現62%普指135美元。GO平臺成交1單、北礦所無成交，礦山招標3筆，近期掉期漲勢較猛，雖然與螺紋鋼期貨背道而馳，但市場人士表示由于鐵礦石期貨上線，市場都在關注其影響力，因此，現貨變動較小，主觀望;另外，礦山通過招標把普氏指數小幅拉高，但現貨報價繼續(xù)持穩(wěn)，成交價微抬，北方港口主流資源有到港，山東港口主流資源貨不多，部分有封庫不出的情況。天津港(600717,股吧)58%楊迪粉830~840元/噸、澳洲PB粉940元/噸、63%印粉940~950元/噸，日照港(600017,股吧)55%印尼海砂礦620~630元/噸、58%伊朗磁鐵礦820~830元/噸、65%卡粉1005~1015元/噸。展望后市行情，當前下游成品走貨較差，跌勢不止，但礦價卻有上漲，炒作嫌疑較大，外礦現貨面臨岔路口的抉擇。另外鐵礦石期貨的上市在初期肯定會給市場注入炒作動力，短期上揚的可能性較大，但綜合中長期的現貨成交以及礦山的發(fā)貨量來看，風險依然存在，當謹慎操作為好。

　　國內礦市場整體延續(xù)弱勢持穩(wěn)態(tài)勢，各地市場鐵粉價格均無明顯波動。下游成材市場表現不樂觀，近期唐山鋼坯價格僅小幅上漲20元/噸，在盈利狀況不佳的情況下鋼企對原料采購極為謹慎，打壓礦價

　　力度明顯，但鑒于各地市場均有現貨資源較為緊張的支撐，鋼企也不敢貿然下調購價。外礦期貨雖有所拉漲，但現貨成交并不佳，對內礦難有拉動，料未來內礦市場弱勢盤穩(wěn)供需僵持局面仍難改觀。

　　鋼材需求穩(wěn)中帶降

　　近期國內粗鋼產量持續(xù)位于高位，但四季度的鋼鐵冶煉利潤很難持續(xù)維持上升從而帶動產能利用率繼續(xù)提高。基于以下需求和補庫兩個維度：一是鋼材需求4季度穩(wěn)中帶降，建筑業(yè)投資決定了鋼材消費大部分的直接、間接占比。地產投資方面，從銷售、新開工增長情況來看，四季度地產投資強度進一步上升概率較低;基建方面，政策面對鐵路、公路等建設支持力度較強，預計投資增速將維持穩(wěn)定。從季節(jié)性因素來看，建筑業(yè)將在11月期間逐步進入開工淡季，鋼鐵需求強度將環(huán)比回落。綜合經濟波動及季節(jié)性因素，四季度鋼鐵真實需求方向為環(huán)比穩(wěn)中略降;二是年末很難出現大規(guī)模補庫，補庫受到預期和信貸條件影響，而真實鋼材需求主導消費者的補庫預期，在對四季度鋼材需求穩(wěn)中有降的條件下，庫存發(fā)生被動去庫存從而引發(fā)存貨跌下歷史均值后，中間商訂單擴張意愿極為強烈的補庫情況發(fā)生概率不大。且目前民間較高的資金成本更是限制了大量囤積庫存的可能性。在鋼材需求難以出現上升的條件下，鐵礦石需求難言景氣。